1月中旬，浦发银行和中信银行公开披露的2025年度业绩快报显示，它们去年末的总资产分别达到101317亿元和100817亿元，双双突破十万亿元大关而进入“巨型银行”之列，预计去年末此类机构就是十家。

　　“巨型银行”是野叔对于资产规模超过十万亿元机构称谓的一家之言，不过也与权威标准不矛盾；因为按照银行业存款类金融机构的企业划分标准，资产总额在50亿元以下的为微型机构，50亿元至5000亿元、5000亿元至40000亿元的分别为小型和中型机构，40000亿元及以上的为大型机构。

　　在本文中，野叔以2020年末数据为基准点，以2025年三季度末为截至点（因为去年年报暂未披露），对近五年上述十家巨型银行的资产、不良贷款、净利润等绝对指标在行业内的份额变化进行比较分析（净利润同为前三季度，NIM和贷款收息率至2025年上半年）。

　　1资产规模份额变化

　　第一，资产总额视角。2020年末，十家巨型银行集团口径总资产合计166.85万亿元，在银行业中占比52.18%。2025年末，其总资产合计261.08万亿元，比基准时点增长56.5%，高于银行业总资产同期48.3%的平均增速（详情见附图2）；由此十家的资产在银行的占比，由2020年末的52.18%提高到2025年三季度末的55.04%。结合头部城商银行资产增长更快、农商银行和村行合并加快现象，一定程度上反映出近年金融资源相对集中的变化趋势（前者可参见本号前期文章《标杆中型银行，规模高速增长》）。

　　从十家样本内部看，期间资产增长最高的是农行76.9%，最低是浦发银行24.4%；而且整体上呈现“越大越快”的现象，近五年来十家中规模最小的三家增速相对越慢。值得一提是，邮储银行资产规模期间增长63.9%，增速排位第二。这两家涉农业务较多的机构增速相对更快，可能会对其他小型农村金融机构带来一定影响；当然，也有可能是部分小型机构市场竞争能力减弱，为这两家机构“腾出”了扩张空间。

　　另外还值得一提的是，2025年三季度十家样本的贷款净额合计91.40万亿元，在其总资产中占比56.34%，比2020年末提高了1.56个百分点。这就意味着业内所说的“小行买债、大行放贷”，在一定程度上具有数据支撑。

　　第二，贷款余额视角。2020年末，十家样本贷款余额合计94.37万亿元，在金融机构本外币贷款中占比52.89%。2025年本季度末，其贷款余额合计151.78万亿元，占比上升到55.33%；因为样本贷款期间增长60.8%，高于同期本外币贷款53.8%的平均增速（详情见附图3）。

　　样本内部的贷款增速同样呈现出“越大越快”的整体特征，而且增速最高的两家分别也是两家涉农贷款占比较高的机构，农行77.9%，邮储68.9%；期间贷款增长最低的还是浦发银行25.1%。

　　第三，存款余额视角。2020年末，十家样本存款余额合计118.18万亿元，在本外币存款中占比54.12%。2025年末，其存款余额178.30万亿元，占比略降至53.68%。野叔认为，对于处于信用分层中相对高位的巨型银行来说，其主动负债（包括各类再贷款）的成本相对被动负债、相对中小银行，都会低一点，因此对存款市场的份额竞争看得不那么重，而对负债成本看得更重。

　　2不良贷款份额变化

　　第一，不良贷款视角。2020年末，十家样本的不良贷款余额合计14023亿元，在商业银行全部不良贷款中占比49.5%。2025年三季度末，其不良贷款余额合计18778亿元，占比上升至53.3%；这意味着，在金融资源相对集中化的同时，近年来金融风险可能也有所集中。这一可能结论，有点超出野叔的日常感受，有兴趣的专家可以从理论上进一步分析。

　　第二，不良率视角。2020年末，十家样本加权平均不良率为1.49%，比同期商业银行平均值低0.35个百分点。2025年三季度，其平均不良率为1.28%，比商业银行平均水平低0.24个百分点（相关详情见附图4）。这意味着，近五年来其他银行的账面不良率比巨型银行改善得更明显，当然真实数值（包括关注率问题）值得进一步研讨。

　　第三，贷款拨备率视角。2020年末，十家样本的贷款损失准备余额29638亿元，在商业银行全部贷款拨备中占比59.6%；平均拨备覆盖率211.67%，比商业银行平均值高27.2个百分点。

　　2025年三季度末，十家样本的贷款拨备46729亿元，在商业银行中占比64.0%，高于其贷款余额的占比；加权平均拨备覆盖率248.86%，比同期商业银行207.15%的平均水平高41.71个百分点。这意味着，尽管信用风险可能有所集中，但是巨型银行的抗风险能力有所提高，而且更优于行业平均水平。

　　3净利润份额变化

　　第一，净息差视角。2020年，商业银行NIM为2.10%，十家样本中有8家高于平均水平。2025年上半年，商业银行NIM降到1.42%，有6家样本的净息差低于上述平均值（详情见附图5）；其中相对最低的是交行NIM为1.21%，十家样本中最高的是招行1.88%。

　　在净息差普遍走低的背后，贷款平均收息率明显下降是主要原因之一。值得一提的是，在普遍走低的同时，近五年十家巨型银行的贷款平均收息率差异性在缩小；2020年样本中最大值和最小值相差135个BP，2025年上半年二者相差缩小至87个BP。

　　由此野叔想到近日与《中国经营报》的郭女士谈到消费贷的利率差异性话题，因为野叔观察到目前许多区域、包括县域的农商银行对优质客户的消费贷款利率定价已经和大行的基本没有什么区别；由此提出至少此类贷款的“差异化竞争”更多不在利率，而在其他方面，例如农商银行可以做“更有温度的信贷服务”、“更有地方文化特色的信贷服务”。

　　第二，净利润视角。2020年前三季度，十家样本的净利润合计11279.52亿元，在商业银行全部净利润中占比74.5%。2025年前三季度，其净利润合计13603.48万元，占比略降至72.7%。这也就是说，利润似乎并没有集中。

　　毕竟，利润指标不像收入指标，前者“调节性”更好，例如少提一点儿拨备就会同比增长（所以现在有的机构考核利润指标的同时，最好也看看收入指标）。野叔在前文中已经分析，巨型银行拨备覆盖率高于行业平均水平，所以净利润占比略降很好解释。

　　从个案来看，导致合计值占比略降的一个重要原因是其中一家样本，2025年前三季度的净利润数值还不及2020年同期（至于是哪一家，具体数值与原因可参见本号近期文章《浦发银行：业绩快报简析》）。

　　野叔的结语

　　在一定的时期，商业银行机构合并减少、资源相对集中，对于短期提高抗风险能力可能有利；不过正如前文提及的，能力提高不等于风险本身减少，更不等于风险可以分散（相反还要防止“赤壁铁索连舟”效应）。因此，无论是对巨型银行而言，还是对其他机构而言，当前经营中最为重要的就是“质量立行”。